Lakrisrot er en av de mest brukte medisinplantene både i vestlig og østlig urtemedisin. Et av hovedvirkestoffene i urten er glycyrrhizin. Når dette stoffet brytes ned i magesekken, får det en betennelses- og leddgikt-lindrende effekt som minner om hydrokortison og andre kortikosteroide hormoner. Det stimulerer produksjonen av hormoner i binyrene og minsker nedbrytingen av steroider i leveren og nyrene.

Brukt innvortes vil lakrisrot senke syrenivået i magesekken og lindre halsbrann og dårlig fordøyelse, samtidig som urten er mildt avførende. Den demper utskillelsen av fordøyelsessafter og bidrar til å lage et beskyttende slimlag i magesekken. Dette gjør lakrisrot til et godt middel ved sykdommer i mage- og tarmsystemet, alt fra irritasjon, kramper og betennelser til magesår og sår på tolvfingertarmen. Ved sin velgjørende innvirkning på leveren øker lakrisrot dessuten galleutskillelsen og senker kolesterolnivået.

I tillegg til å være et fint middel ved fordøyelsesplager, brukes lakrisrot innvortes ved astma, bronkitt, hoste, artritt, allergiske plager, virusinfeksjoner og for å styrke immunforsvaret. Brukt i hostemedisin vil slimstoffene i urten legge seg om en tynn hinne over slimhinnene og beskytte dem mot irritasjon. Både glycyrrhizin og glycyrrhetinsyre er stoffer med betennelseshemmende og antiallergisk virkning, og dette kan forklare urtens virkning ved høyfeber, allergiske nesekatarr, konjunktivitt og astmabronkitt. Sangere tygger dessuten den søte roten for å få fortgang i spyttproduksjonen i munnhule og svelg. Urten virker i tillegg febernedsettende og lindrende, f.eks. ved hodepine. Utvortes er lakrisrot blitt brukt mot eksem, herpes og helvetesild.

Lakrisekstrakt og pulver av lakrisrot brukes mye i godteri og til smaksetting av tobakk, snus, øl, sjokolade, leskedrikker og farmasøytiske produkter (særlig laksativer). Sammen med anis (Pimpinella anisum) eller salmiakk er lakrisrot en viktig bestanddel i mange av apotekenes hostemiksturer. Lakrisrot slukker tørsten når den tygges, noe som ikke skyldes at den er søt, men at det i rotens bark finnes en liten mengde bitterstoffer som stimulerer spyttutskillelsen.